La bonne tenue de l'économie américaine fait chanceler le marché obligataire

Cette nervosité peut s’expliquer par de bonnes nouvelles économiques : l'indice ISM manufacturier américain a augmenté pour la première fois depuis septembre 2022 et le taux de chômage est resté en dessous de 4%. Les tensions géopolitiques ont également affecté les marchés, avec une hausse des prix du pétrole à 85 dollars le baril après des attaques israéliennes en Syrie.

Dans ce cas de figure, la Réserve fédérale américaine pourrait donc reconsidérer sa stratégie de baisse des taux, surtout si l'inflation est maîtrisée. Les marchés ont revu à la baisse leurs attentes de baisse des taux, passant de 150 points de base à seulement 65 cette année.

Une situation qui crée un dilemme pour la FED : maintenir le statu quo avec une économie robuste ou risquer un ralentissement soudain en attendant trop longtemps.