Le taux de la dette de la France à 10 ans est devenu supérieur à celui de l'Espagne

L’une des principales explications de ce croisement des courbes vient du déficit public français, supérieur à celui de l'Espagne. En effet, alors que le déficit espagnol est tombé à 3,6 % du PIB en 2023, celui de la France atteignait 5,5 % la même année, avec des prévisions plus pessimistes pour 2024 (au-delà de 6 %). 

Dans ce contexte, les investisseurs préfèrent légitimement se couvrir avec de la dette espagnole, en raison de la consolidation budgétaire réussie de ce pays.

Pour ré-inverser cette courbe, les observateurs attendent des clarifications sur les mesures fiscales et budgétaires du gouvernement Barnier, qui devra obtenir le soutien d'autres partis pour éviter une chute. Pour UBS, il ne fait pas de doute que ce spread se maintiendra jusqu’à une meilleure visibilité sur la viabilité de la dette française.