Vitesse et précipitation ? (Fidelity international)
L'affaire était tellement entendue qu'il ne fallait pas compter sur un quelconque effet de surprise.
Au point de se retrouver prisonnière d'un discours qui aurait sans doute mérité d'être nuancé à la lumière des indicateurs publiés ces derniers temps. À commencer par une inflation en rebond sur mai (IPC à 2,6 % et IPC core à 2,9 %). Mais encore, la semaine passée, des premiers signes de reprise de l'activité dans le secteur privé (PMI composite-S&P Global à 52,2) en Europe. Et, désormais, se pose la question suivante : la présidente de la BCE n'a-t-elle pas confondu vitesse et précipitation ? S'il est encore trop tôt pour le dire, les mois à venir y apporteront une réponse. Avec la perspective que la baisse de la semaine dernière soit la première et la dernière depuis et avant un bon bout de temps. Car le tournant dovish censé faire repartir l'économie européenne sur un bon pied de croissance alors qu'elle semble déjà retrouver un brin d'élan, pourrait aussi faire remonter la fièvre inflationniste. Avec le risque - peu probable aujourd'hui - qu'une reprise non contrôlée du phénomène n'incite finalement Francfort à opérer, comme ce fut déjà le cas par le passé, une volte-face monétaire.
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