L’OPCVM est un fonds investi dans des titres à caractère spéculatif (« High Yield ») pour lesquels la maturité effective est proche du 30 juin 2028. L’objectif de gestion diffère selon la catégorie de parts souscrite : L’objectif de gestion est d’obtenir une performance nette annualisée supérieure à 6,30% pour les parts I Cap et I Dis, à 6,10% pour la part F, à 5,80% pour les parts P Cap et P Dis et à 5,70% pour la part HCHF I Cap, sur un horizon de placement débutant à compter de la date de création du Fonds jusqu’au 30 Juin 2028. Cet objectif de gestion tient compte de l’estimation du risque de défaut, du coût de la couverture et des frais de gestion.
Le high yield a signé un mois contrasté en février : la baisse des taux a soutenu les performances malgré un élargissement généralisé des spreads. L'Euro HY (+0,30 %) surperforme un HY US plus hésitant (+0,11 % en USD ; -0,02 % couvert), l'écartement étant resté bien plus contenu en Europe qu'aux États-Unis. Les BB profitent du rally obligataire, tandis que les B et surtout les CCC reculent. Le contexte technique reste plutôt solide, mais la dispersion s'accentue, alimentée notamment par les incertitudes liées aux développements autour de l'IA.