PAREF PRIMA
Paref Gestion · Agréée AMF
PAREF PRIMA est une SCPI positionnée sur commerce, gérée par Paref Gestion. Créée en 2014; le prix de souscription est de 272 €; le taux de distribution 2024 ressort à 5 %; la capitalisation déclarée atteint 934 M€.
PAREF PRIMA est une SCPI positionnée sur commerce, gérée par Paref Gestion. Créée en 2014; le prix de souscription est de 272 €; le taux de distribution 2024 ressort à 5 %; la capitalisation déclarée atteint 934 M€.
Créée fin 2013, Paref Prima (anciennement Novapierre Allemagne) est la première SCPI dont l’objectif consiste à constituer un patrimoine immobilier commercial investi majoritairement en Allemagne. Sa stratégie vise à acquérir des commerces de périphérie avec un recours à l’endettement limité à 40% de l’ensemble du portefeuille. Dans ce projet, Paref Gestion a décidé de s’appuyer sur la compétence d’un partenaire implanté localement, Internos Global Investors, une société spécialisée dans la gestion d’actifs commerciaux qui gère plus de 4 Mds d’encours. La SCPI Novapierre Allemagne etait fermée depuis mars 2019, son capital statutaire ayant été atteint. Plutôt que d’augmenter ce dernier comme le font généralement les sociétés de gestion, Paref Gestion a opté pour la création d'une nouvelle SCPI: Novapierre Allemagne 2
ANALYSE DU MARCHÉ IMMOBILIER Contexte macroéconomique: Le premier trimestre 2025 est marqué par les tensions protectionnistes américaines avec une hausse de 20% des droits de douane sur l'UE et l'Allemagne. L'UE adopte une approche modérée privilégiant le dialogue. Une prise de conscience européenne émerge sur la Défense avec un plan d'investissement de 800 milliards d'euros. L'Allemagne, première économie européenne, met en place un plan de 100 milliards d'euros annuels d'investissement à moyen terme (suite aux élections fédérales de février). Objectifs: infrastructures modernisées, indépendance énergétique et militaire, assouplissement budgétaire. Situation intérieure allemande: • Inflation maîtrisée à 2,2% (prévisions 2,00% pour 2025) • PIB: prévisions conservatrices, stagnation anticipée due au contexte volatil et à la baisse des exportations vers les États-Unis Marché immobilier allemand: • Poursuite du rebond entamé en 2024 • Volume T1 2025: 7,4 milliards d'euros (+17% vs T1 2024) • Répartition: Résidentiel > Bureau > Commerce • Investisseurs étrangers: 43,6% des acquéreurs • Taux de capitalisation stables sur actifs "prime" • Projection 2025: 40 milliards d'euros de transactions ACTIVITÉ DU TRIMESTRE Cessions: • Vente de 2 Retail Parks (Flensburg et Hamburg Steinbeker) loués à PENNY pour 7,65 millions d'euros • Plus-value brute dégagée: ~600 000 euros Acquisitions: • Aucune acquisition au T1 2025 Travaux: • Pas de travaux majeurs mentionnés Activité locative: • 9 nouveaux baux signés (1-10 ans, surfaces jusqu'à 700 m², loyer annuel cumulé: 336 000 euros) • 34 baux renouvelés pour 1,94 million d'euros de loyers sécurisés (périodes de 5 ans) • Locataires diversifiés: commerçants indépendants, grandes enseignes (alimentaire, santé, textile) PERFORMANCE Taux de distribution: • T1 2025: 2,67 euros net par part • Diminution vs trimestres précédents (raisons comptables indépendantes de la gestion immobilière) • Prévisions 2025 inchangées: 5,00% (distribution prévisionnelle totale ~13,60€) Indicateurs clés: • Taux d'Occupation Financier (TOF): 95% (approche) • Durée résiduelle moyenne des baux (WALB): 5,6 ans • Commerces essentiels: 67,7% • Taux de recouvrement des loyers: fort Valeur des parts: • Valeur de souscription: 272€ • Capitalisation: 933,8 M€ • Patrimoine: 943,3 M€ PERSPECTIVES • Taux de distribution prévisionnel 2025 maintenu à 5,00% (non garanti) • Attente d'une augmentation du dividende pour les trimestres à venir • Suivi attentif de la stratégie de la future coalition gouvernementale allemande • Gestion proactive du portefeuille maintenant la solidité des fondamentaux • Activité dynamique anticipée