PERIAL O2

Analyse du marché immobilier Le marché immobilier démontre une certaine résilience face au contexte économique et géopolitique actuel. Dans un environnement de baisse de taux, de forte volatilité du marché action et d'érosion des rendements obligataires, l'immobilier redevient attractif pour les investisseurs qui restent néanmoins sélectifs. Ils se tournent vers les actifs les plus qualitatifs, notamment les bureaux modernes, bien situés et alignés avec les critères ESG. Le marché européen a montré des signes de reprise encourageants au 1er trimestre 2025, avec une hausse des investissements de +5,6% par rapport au 1er trimestre 2024. Activité du trimestre Cessions: Cession d'un immeuble de plus de 5 000 m² à Saint-Priest (69) en mars 2025 (8,33 M€). D'autres ventes seront finalisées d'ici la fin de 2025. Ces opérations visent à concentrer le patrimoine sur des immeubles durables et porteurs de performance à long terme et à réduire le risque locatif global. Liquidité: Gestion active de la liquidité avec 91 440 parts liquidées au T1 (13,7 M€ à la valeur de retrait). Depuis octobre 2024, plus de 263 000 parts en attente ont été liquidées (40 M€ en valeur de retrait). Relocations: 11 relocations pour 5 750 m² et 1 M€ de loyers; 21 libérations pour 17 561 m² et 5,5 M€ de loyers. Travaux: Exemple significatif aux Portes d'Arcueil (94) - remplacement de la production frigorifique générant 310 000€/an d'économies d'énergie et 122 t CO2 eq/an en gains carbone. Performance • Valeur liquidative: Stabilité du prix de la part confirmée suite aux valeurs d'expertises annuelles de fin 2024 (VL: 122,01€/part en 2024) • Distribution 2025: 1er acompte de 1,90€/part; objectif de dividende stable sur l'ensemble de l'année • TRI 10 ans: 3,31% • Collecte: Taux de distribution prévisionnel 2025 compris entre 4,60% et 5,00% • TOF: 85,4% • Endettement: 31,4% (vs 40% maximal) Perspectives Quatre priorités pour 2025: 1. Continuer à améliorer la liquidité du fonds en alimentant le fonds de remboursement 2. Poursuivre les efforts de relocation des surfaces vacantes 3. Réduire le niveau d'endettement, particulièrement les lignes d'emprunt coûteuses 4. Réduire les charges immobilières Focus particulier sur l'exploitation des énergies renouvelables et l'émergence de la valeur verte, de plus en plus recherchée par les acteurs du marché. *Source: Édito de Vincent LAMOTTE (Directeur Général Délégué) et Rémi JUZANX (Directeur Fund Management)*