Carmignac Portfolio Tech Solutions : un fonds qui concrétise une conviction de long terme
Un an après le lancement de notre fonds Carmignac Portfolio Tech Solutions, quel bilan pour notre approche des actions du secteur technologique ?
Un an après le lancement de notre fonds Carmignac Portfolio Tech Solutions, quel bilan pour notre approche des actions du secteur technologique ?
\n\n2024 a été une année très fructueuse pour le secteur technologique, qui a grandement contribué à la croissance mondiale1. Alors que le début de l’année 2025 a été bien plus complexe, marqué notamment par une forte volatilité sur les actions, notre approche du secteur s'est distinguée par rapport à son indicateur2.
\n\nAu cœur d’une transformation fulgurante
\n\nLa force du secteur technologique reste indéniablement sa capacité à innover. En effet, ces dernières décennies ont été marquées par des révolutions majeures qui ont su s’imposer à chaque étape de notre quotidien et modeler notre monde de façon pérenne.
\n\nAutre facteur encourageant, laissant présager que la dynamique du secteur ne connaîtra pas de ralentissement de sitôt : les prévisions de bénéfices.
\n\n\nPour 2025, les valeurs technologiques au sein de l’indice S&P 500 affichent la deuxième plus importante hausse des prévisions de bénéfices avec +15,9%, mais également la plus importante hausse des prévisions de revenus avec +11,8%3. Notons que le rôle des semi-conducteurs reste prépondérant dans la performance du secteur comme élément central de la chaîne de valeur technologique, ce qui en fait un segment stratégique pour les investisseurs.
\n\nRegardons maintenant de plus près les différents thèmes qui segmentent l’industrie. L’intelligence artificielle (IA) est celui qui se démarque incontestablement des autres, notamment avec l’émergence de l’IA générative. Ce thème s’immisce au sein de tendances séculaires plus larges, telles que la cybersécurité, le cloud computing, les logiciels et les infrastructures qui façonnent le paysage technologique d’aujourd’hui. Mais l’IA se propage bien au-delà des frontières de la technologie et s’impose au travers des différentes industries.
\n\nD’un point de vue macroéconomique, le début de l’année a été marqué par les annonces de l’administration Trump sur les tarifs douaniers, perturbant les marchés actions, et en particulier les valeurs américaines. Les attentes d’inflation croissante, les incertitudes pesant sur la politique américaine ou encore la concurrence des modèles d’intelligence artificielle chinois ont déclenché une rotation des valeurs croissance vers des valeurs value, ce qui a constitué un point d’entrée intéressant sur les entreprises technologiques.
\n\n\n\n\n\n1Source : MSCI World, KPMG Global Economic Outlook, 2025. 2Indicateur de référence : MSCI AC World Information Technology 10/40 Capped NR. 3Source : Factset, S&P 500, 2025.
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