Comment l’Arabie saoudite investit ses pétrodollars via son fonds souverain

Le Public Investment Fund (PIF), quatrième plus grand fonds souverain mondial avec 1.050 milliards de dollars sous gestion, est la pierre angulaire du plan « Vision 2030 » du prince héritier Mohammed ben Salmane. Sa mission : réduire la dépendance de l’Arabie saoudite au pétrole et financer la diversification de son économie vers le tourisme, la santé, l’intelligence artificielle, les véhicules électriques ou encore le sport.

En 2024, le PIF a vu ses actifs croître de 18% et ses revenus bondir de 25%, mais ses profits ont reculé de 60% à cause du coût et des retards des mégaprojets, comme la ville futuriste Neom. Pour préserver sa rentabilité, il a donc dû réduire ses investissements.

Le fonds place environ 20% de ses capitaux à l’étranger, principalement aux États-Unis, où il détient un portefeuille d’actions estimé à 24 milliards de dollars. Ses choix récents traduisent une stratégie plus défensive : renforcement en pharmacie (Merck, Gilead, Vertex), finance (Mastercard, Citigroup, KKR) et distribution (Home Depot), tout en se retirant de la tech et du e-commerce (Meta, Alibaba, PayPal, Shopify). Contrairement à Abu Dhabi, il n’a pas encore misé sur les ETF bitcoin.

En parallèle, le PIF prépare aussi de lourds investissements géopolitiques pour ces prochaines années. En effet, il y a 200 milliards de dollars promis aux États-Unis et près de 100 milliards en Inde.