Donald Trump veut orienter l’épargne-retraite vers le private equity, un pari osé et contesté

Début août, Donald Trump a signé un décret visant à élargir l’accès des épargnants américains aux actifs alternatifs comme le private equity, l’immobilier ou encore les cryptomonnaies via leurs plans de retraite 401(k).

Un enjeu de taille puisque cette mesure concerne plus de 90 millions de personnes et 12.500 milliards de dollars d’encours. Ces plans de retraite sont actuellement trop concentrés sur les actions et obligations, leurs gestionnaires redoutant le risque judiciaire lié à des placements jugés trop risqués.

Le président entend donc lever ces freins en révisant la définition d’investisseur accrédité et en réduisant la responsabilité des gestionnaires. L’objectif est d’offrir de nouveaux relais de financement à l’industrie du private equity, en quête d’argent frais après avoir saturé le marché institutionnel. Des acteurs comme BlackRock ont déjà introduit 5 à 10 % de non-coté dans certains fonds de retraite.

Mais de nombreux experts pointent les dangers pour les particuliers. Jeffrey Hooke, professeur à la Johns Hopkins Carey Business School, estime que la plupart des fonds ne surperforment pas le S&P 500 et que leurs rendements affichés reposent sur des valorisations internes opaques.