Goldman Sachs met la main sur Innovator pour s’imposer dans les ETF protégés

Goldman Sachs frappe un grand coup dans la gestion d’actifs en rachetant Innovator Capital Management pour 2 milliards de dollars. Cette société américaine, fondée en 2017 dans l’Illinois, s’est imposée comme l’un des leaders mondiaux des ETF dits « à résultat défini », des produits structurés en format ETF qui offrent une protection partielle contre les baisses de marché. 

Très recherchés dans un contexte de valorisations élevées et de tensions géopolitiques, ces ETF utilisent des options pour limiter les pertes, en échange d’un plafond de performance. Leur essor est spectaculaire : la catégorie progresse de 66 % par an et contribue fortement à l’essor global des ETF actifs, dont les encours atteignent désormais 1.600 milliards de dollars.

Avec 28 milliards de dollars gérés via 159 ETF, Innovator apporte à Goldman Sachs un savoir-faire difficile à reproduire rapidement. Lancer une gamme maison aurait nécessité plusieurs années pour développer la performance historique indispensable à attirer les investisseurs. Ce rachat intervient alors que les ETF indiciels classiques sont de plus en plus exposés aux valeurs technologiques américaines, alimentant les craintes de bulle et les besoins de couverture.

Avec Innovator, Goldman deviendra l’un des dix plus grands acteurs mondiaux des ETF actifs, portant ses encours sur cette gamme à près de 80 milliards de dollars. La finalisation est attendue au deuxième trimestre 2026, sous réserve d’approbation réglementaire.