Le stock d’or dépasse celui de l’euro dans les réserves des banques centrales

Pour la première fois depuis les années 1970, l’or a dépassé l’euro dans les réserves mondiales des banques centrales. Selon la BCE, le métal doré représente désormais 20% de ces avoirs contre 16% pour l’euro et 46% pour le dollar.

Cette progression de l’or au détriment de la monnaie européenne s’explique par les achats massifs d’or depuis trois ans, alors que son cours a doublé pour atteindre un record de 3.400 dollars l’once en 2025.

Rappelons qu’en tout, en 2024, les banques centrales ont acquis plus de 1.000 tonnes d’or. Les pays proches de la Chine et de la Russie ont fortement accru leur part d’or depuis 2021, notamment en réaction au gel des réserves russes par les pays du G7. Ce phénomène s’inscrit également dans une tendance de dédollarisation visant à se prémunir contre les risques liés à la domination du dollar et aux dettes occidentales.

Par ailleurs pour les banquiers centraux, l’or reste perçu comme une protection contre l’inflation, les tensions géopolitiques et les risques de dévaluation. Deux tiers des banques centrales achètent pour diversifier, et 40% pour des raisons géopolitiques.