Les hedge funds signent un retour en force en 2025

Les hedge funds ont connu une année 2025 exceptionnelle, avec une croissance d’actifs et des performances inédites depuis plus d’une décennie. Selon Hedge Fund Research, les encours mondiaux ont progressé d’environ 628 milliards de dollars sur l’année, portant les actifs sous gestion au-delà de 5.000 milliards de dollars dès octobre.

Côté performances, l’indice global HFR affiche un rendement moyen de 12,8 %, le meilleur niveau depuis 2009. Ce rebond tranche nettement avec 2022, marquée par une décollecte de près de 180 milliards de dollars, dans un contexte de hausse brutale des taux et de forte volatilité. Depuis, la dynamique s’est renforcée : +285 milliards en 2023, +400 milliards en 2024, puis une accélération sans précédent en 2025.

Cette renaissance s’explique avant tout par le retour en grâce de la liquidité. Le ralentissement des sorties en private equity (lié à la faiblesse des IPO et des fusions-acquisitions) pousse les investisseurs institutionnels à privilégier des véhicules plus flexibles. Les hedge funds, avec des fenêtres de rachat plus fréquentes, apparaissent comme une alternative crédible.

Enfin, les inquiétudes autour d’une bulle liée à l’intelligence artificielle et les épisodes de volatilité observés en 2025 ont renforcé l’attrait de stratégies capables de protéger le capital, même si un véritable test de stress macroéconomique reste à venir.