Marchés émergents : les gérants anticipent un conflit bref au Moyen-Orient

Les marchés actions des pays émergents ont été particulièrement affectés par les tensions géopolitiques et la flambée des prix de l’énergie. En effet, depuis le début du conflit au Moyen-Orient, l’indice MSCI Emerging Markets a reculé d’environ 8 %, sous-performant nettement le MSCI World. Cette correction s’explique principalement par la hausse du pétrole, la remontée du dollar et la tension sur les taux longs.

Les places asiatiques ont été les plus touchées, en particulier la Bourse de Séoul, qui a chuté d’environ 15 % dans un contexte de forte volatilité. Les marchés dépendants des importations d’énergie, notamment en Asie du Nord-Est, ont logiquement souffert davantage que les économies exportatrices de pétrole.

Malgré cette correction, les gérants restent globalement confiants et n’ont procédé qu’à des ajustements limités dans leurs portefeuilles. Certains ont légèrement réduit leur exposition aux financières ou à la consommation, tout en renforçant les secteurs de l’énergie et des services aux collectivités. Les pays producteurs d’hydrocarbures, comme le Brésil ou le Mexique, pourraient même bénéficier de la hausse du baril.

La plupart des gestionnaires anticipent un conflit relativement court, de quelques semaines, suivi d’un reflux des prix du pétrole. Dans ce scénario, les fondamentaux des marchés émergents resteraient solides, notamment dans la technologie asiatique, portée par la demande liée à l’intelligence artificielle.