"Nous augmentons l’exposition sur les valeurs technologiques asiatiques" (Sycomore)
Un an après l’élection de Donald Trump, les marchés évoluent dans un environnement marqué par la domination de l’IA, la perte progressive du statut refuge du dollar et une rotation en.
Un an après l’élection de Donald Trump, les marchés évoluent dans un environnement marqué par la domination de l’IA, la perte progressive du statut refuge du dollar et une rotation en cours des leaderships boursiers. Face à une visibilité réduite, la flexibilité et la diversification deviennent essentielles.
Le point mensuel de novembre 2025 par Sycomore Asset Management
Principaux messages
La croissance boursière américaine reste quasi entièrement dépendante de la thématique IA, qui concentre les flux et les performances.
Le shutdown américain bloque la publication des données clés (emploi, PIB, consommation), compliquant l’analyse économique et les anticipations de la Fed.
Les contraintes géopolitiques, la remise en cause du rôle du dollar et la montée des flux retail modifient la grille de lecture des marchés, désormais plus thématique que sectorielle.
À retenir
Rééquilibrage au sein de la technologie
Allégement des valeurs technologiques américaines au profit des technologies asiatiques, dans un contexte de dispersion accrue et de rotations de leadership.Recherche de rendement obligataire
Maintien d'une exposition au crédit et aux obligations financières, complétée par une montée progressive en dette émergente en devise locale pour diversifier et profiter de taux élevés.Diversification accrue du rôle de valeur refuge
Recul tactique sur l’or après une forte performance ; émergence de nouveaux actifs « refuge » non traditionnels (or, bitcoin, énergie nucléaire, défense), portée par une logique thématique.