"Nous sommes convaincus que l’IA va changer de dimension" (Sycomore)
À l’aube d’une nouvelle année placée sous le signe de l’innovation et du rebond économique, les investisseurs doivent désormais dépasser la question du “pourquoi” pour s’attaquer au.
À l’aube d’une nouvelle année placée sous le signe de l’innovation et du rebond économique, les investisseurs doivent désormais dépasser la question du “pourquoi” pour s’attaquer au “comment”. Le supercycle de l’IA, soutenu par des flux colossaux et par un environnement macro plus accommodant, ouvre une phase d’expansion dont les effets s’étendent bien au-delà de la tech.
Le point mensuel de décembre 2025 de Sycomore Asset Management
Convictions & perspectives
À l’approche de la nouvelle année, il est temps de préparer nos stratégies et de clarifier nos convictions. Nous restons constructifs sur les actifs risqués toujours soutenus par le supercycle de l’IA, l’assouplissement monétaire et une reprise graduelle de la croissance aux États-Unis comme en Europe.
Au regard du contexte porteur que nous anticipons, La question n’est plus de savoir s’il faut investir dans l’IA, mais comment. Les montants engagés sont colossaux : près de 500 milliards de dollars pour les cinq grands hyperscalers.
Déploiement massif de l’IA : une chaîne de valeur qui s’élargit
Cette valeur ajoutée, longtemps concentrée, va se diffuser sur l’ensemble de la chaîne. Par gigawatt d’énergie nécessaire pour développer les capacitifs de calcul, il faut compter 60 milliards de dollars de dépenses d’investissement sont nécessaires¹ : 35 milliards de dollars pour les puces, mais aussi 25 milliards de dollars pour l’énergie, les bâtiments et l’infrastructure.