Nvidia : des prévisions fragilisées par l’incertitude en Chine

La première capitalisation boursière mondiale, Nvidia vient de publier des résultats trimestriels toujours impressionnants et globalement conformes aux attentes. Néanmoins, ses prévisions pour le trimestre en cours ont refroidi Wall Street. L’action a reculé de plus de 3% dans les échanges d’avant séance.

La demande mondiale pour ses processeurs graphiques reste très forte, tirée par l’essor de l’IA. Au deuxième trimestre, les revenus ont progressé de 56 % à 46,7 milliards, dont 41,1 milliards issus des data centers. Les nouvelles puces Blackwell Ultra suscitent également un vif intérêt.

Mais, au-delà des résultats toujours stratosphériques, le frein principal que rencontre actuellement le spécialiste des cartes graphiques concerne la Chine. En effet, Nvidia est contrainte par les restrictions américaines sur ses puces H20. De ce fait, elle n’a enregistré aucun revenu lié à ces produits au dernier trimestre, soit un manque à gagner estimé à 8 milliards de dollars.

Pourtant, un récent accord lui permet de reprendre partiellement les exportations vers la Chine en reversant 15 % des revenus à Washington, mais celui-ci n’est pas encore traduit en réglementation.

Le groupe a donc choisi de ne pas inclure la Chine dans ses prévisions, même s’il estime que ce marché pourrait représenter jusqu’à 5 milliards dès ce trimestre et 50 milliards à terme.