Pimco s’impose dans la gestion active grâce à l’obligataire

La gestion active reprend des couleurs en Europe, portée par l’obligataire, seul segment encore résistant face au succès des ETF. Selon Morningstar, la gestion active a enregistré 55 milliards d’euros de collecte nette au deuxième trimestre 2025, dont 50 milliards concentrés sur les fonds obligataires.

Dans un contexte de taux volatils et de rendements attractifs, les investisseurs privilégient effectivement l’expertise des gérants actifs pour naviguer entre les soubresauts du marché.

Or, dans ce domaine, le leader mondial de l’obligataire, Pimco domine largement le classement. Son fonds phare GIS Income Fund a capté 7,5 milliards d’euros depuis janvier, le plaçant juste derrière l’ETF iShares Core MSCI World de BlackRock.

La société, filiale d’Allianz, est passée en trois ans de la 12e à la 7e place en Europe et poursuit son expansion, notamment avec un fonds de dette privée lancé au Luxembourg.

Cette dynamique profite aussi à HSBC AM et Natixis, qui tirent parti du succès de leurs fonds de court terme. Le belge KBC se distingue avec 5 milliards d’euros collectés sur son fonds responsable Horizon. À l’inverse, plusieurs acteurs britanniques et BlackRock accusent des décollectes, minés par la concurrence des ETF et des fermetures de gammes.