Réglementation : la prudence est de mise aux États-Unis pour les investisseurs engagés

Depuis le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche, le gendarme des marchés américains (SEC) semble mettre des bâtons dans les roues des investisseurs engagés. Celle-ci a effectivement publié dès le mois de février de nouvelles règles en matière de transparence des actionnaires.

En substance, si un investisseur détient plus de 5% d'une entreprise et qu'il cherche, par son dialogue avec elle, à pousser des mesures environnementales et sociales, il peut se voir imposer une charge de reporting bien plus conséquente.

Cela impacte particulièrement les gérants européens actifs aux États-Unis, désormais plus prudents dans leur prise de position pour éviter d’être assimilés à une « action de concert ». Certains introduisent même une clause juridique lors de chaque échange pour clarifier leur démarche.

En parallèle, la SEC a renforcé ses exigences concernant la recevabilité des résolutions d’actionnaires sur les sujets ESG : leur nombre a baissé de 14% depuis janvier, et une part croissante n’est plus soumise au vote (25% contre 15% l’an passé).

Cette évolution réglementaire freine donc les leviers d’influence des investisseurs responsables aux États-Unis, marquant un coup d’arrêt à certaines avancées en matière de gouvernance durable.