Saisir le potentiel des marchés émergents avec des ETF Quality Income (Fidelity)

Les marchés émergents reprennent de la vigueur face aux économies développées, dopés par des fondamentaux solides, des politiques favorables et un regain d’intérêt des investisseurs mondiaux.

Par Simon Feyersinger, Manager, ETF Capital Markets & Product Strategist, Fidelity International

Points clés

Les marchés émergents suscitent un regain d’intérêt alors que les investisseurs réévaluent leur forte exposition aux actions américaines. Des opportunités se dessinent dans des secteurs soutenus par une croissance structurelle et des politiques favorables.

Les opportunités thématiques spécifiques et le découplage des cycles économiques entre les pays développés et émergents renforcent l’attrait des actions des marchés émergents en matière de diversification.

Une stratégie centrée sur la qualité et le rendement (Quality Income) aide à gérer les risques économiques, politiques et réglementaires propres aux marchés émergents.

Les perspectives de croissance des marchés émergents

Les perspectives de croissance dans les pays développés restent incertaines, principalement en raison des évolutions aux États-Unis. En revanche, les marchés émergents conservent des atouts structurels et offrent des opportunités différenciées, portées par des tendances comme l’innovation technologique (Taïwan), la relocalisation industrielle (Mexique), ou les dynamiques démographiques (Inde, Indonésie, Vietnam), ainsi que les matières premières.

La Chine au centre du jeu

La Chine joue un rôle central dans la trajectoire des marchés émergents. Une stabilisation progressive de son économie est attendue, soutenue par des mesures de relance ciblées. Malgré la faiblesse persistante du secteur immobilier, le soutien budgétaire se concentre désormais sur les ménages.
La politique industrielle « d’involution » vise à améliorer la rentabilité, et les autorités disposent encore de marges de manœuvre pour renforcer les mesures si nécessaire.

Malgré ces éléments favorables, les actions chinoises restent fortement décotées par rapport à leurs homologues mondiaux, en raison d’un sentiment négatif persistant chez de nombreux investisseurs occidentaux.

Actions des marchés émergents : proche d’un niveau record de décote de valorisation par rapport aux marchés développés depuis la crise financière mondiale

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Source : Fidelity International, 30 septembre 2025. / DM - Marchés développés : MSCI World Index. / EM - Marchés émergents : MSCI EM Index.

Les mesures protectionnistes restent un facteur à surveiller

Les mesures protectionnistes mises en place par les États-Unis au premier semestre 2025 représentent un risque pour de nombreux grands exportateurs des marchés émergents. Toutefois, la dépendance de ces pays vis-à-vis des exportations vers les marchés développés a diminué, en partie grâce à l’essor du commerce intra-marchés émergents.

Même pour la Chine, la plus exposée aux effets négatifs des droits de douane, l’économie reste principalement orientée vers la demande intérieure, et les opportunités sur son marché actions sont de plus en plus liées à l’innovation technologique.

Cela dit, les accords commerciaux relativement favorables conclus avec les États-Unis depuis le Liberation Day constituent un soutien positif pour la région et ont conduit notre équipe macroéconomique à relever ses prévisions de croissance pour les marchés émergents.

Rotation des capitaux : vers un regain d’intérêt pour les marchés émergents

Depuis le Jour de la Libération, les actions européennes ont profité du rééquilibrage des portefeuilles, les investisseurs réduisant leur exposition aux États-Unis dans un contexte d’optimisme sur les politiques budgétaires et monétaires.
Pourtant, les allocations mondiales restent largement centrées sur les États-Unis.

Une poursuite de cette rotation pourrait favoriser un rapatriement des capitaux vers les marchés émergents, surtout si l’élan européen s’essouffle.

D’ailleurs, les flux vers les fonds émergents montrent un net rebond ces dernières semaines.

Les marchés émergents bénéficient de fondamentaux solides : une inflation plus contenue que dans les pays développés, une dette plus faible, et donc une plus grande marge de manœuvre pour stimuler la croissance. Ils échappent ainsi aux tensions budgétaires qui pèsent sur les États-Unis et certaines nations européennes.

Ces atouts économiques s’accompagnent d’un avantage monétaire. La faiblesse du dollar cette année a soutenu les marchés émergents en devise constante, améliorant leur pouvoir d’achat et allégeant le poids de la dette en dollars. Tant que l’incertitude persiste autour des politiques américaines, ce soutien pourrait durer, renforçant l’attrait des marchés émergents.

Marchés émergents : investir avec discernement en misant sur la qualité et le rendement

Les actions des marchés émergents offrent un fort potentiel, mais les risques économiques, politiques et réglementaires exigent une approche rigoureuse. Dans ce contexte, une stratégie axée sur la qualité et le rendement s’impose.

La qualité comme facteur de résilience

La qualité apporte de la résilience : les entreprises aux fondamentaux solides — croissance bénéficiaire soutenue, bilans robustes — sont mieux armées face à la volatilité.
De plus, les filtres de qualité privilégient souvent les sociétés bien gouvernées, un point crucial dans les marchés émergents où la protection des actionnaires est perçue comme plus faible.
Heureusement, la gouvernance progresse, créant un vent favorable pour les investisseurs de long terme.

Le rendement comme levier de stabilité

Le rendement, quant à lui, renforce cette approche en mettant l’accent sur les entreprises générant des bénéfices réels, capables de verser des dividendes durables. Cela permet d’éviter les titres spéculatifs survalorisés.
Contrairement aux idées reçues, ces sociétés peuvent aussi offrir une croissance solide et pérenne, notamment grâce au réinvestissement des flux de trésorerie — un levier souvent plus puissant dans les marchés émergents que dans les économies matures à faible croissance.

Fidelity Emerging Markets Quality Income UCITS ETF

Compte tenu de ces éléments, nous estimons que le Fidelity Emerging Markets Quality Income UCITS ETF constitue une solution attractive pour les allocataires d’actifs souhaitant s’exposer aux actions des marchés émergents.

Récompensé par une médaille d’or Morningstar — signe que les analystes estiment qu’il a de fortes chances de surperformer durablement la majorité de ses concurrents — il a récemment été reconnu comme l’un des meilleurs ETF actions émergentes.

Objectifs d’investissement

Le fonds vise à fournir aux investisseurs un rendement total, prenant en compte les rendements du capital et le revenu, qui reflète le rendement de l’indice Fidelity Emerging Markets Quality Income Index (l’« Indice »), avant prélèvement des commissions et frais.

Fidelity Emerging Markets Quality Income UCITS ETF est coté sur LSE, SIX, Borsa Italiana et Xetra.