Un objectif de déficit public à 3 % en 2029 de plus en plus irréaliste

La France maintient officiellement l’objectif de ramener son déficit public sous les 3 % du PIB en 2029, mais cette trajectoire apparaît déjà très compromise. Les efforts budgétaires engagés en 2025 et 2026 restent limités : la réduction du déficit n’atteint qu’environ 0,4 point de PIB par an.

À ce rythme, l’ajustement nécessaire entre 2027 et 2029 serait particulièrement abrupt, avec près de 0,7 point de PIB à corriger chaque année, un scénario jugé irréaliste par de nombreux économistes.

Plusieurs facteurs pèsent lourdement sur les finances publiques. Les dépenses militaires doivent fortement augmenter, tandis que la charge de la dette pourrait dépasser 100 milliards d’euros en 2029. S’y ajoutent la hausse de la contribution française au budget européen, le vieillissement de la population, les dépenses de santé et de retraite, ainsi que les investissements liés à la transition écologique. La suspension de la réforme des retraites, peu coûteuse à court terme, pèsera davantage dès 2027.

Enfin, à cette équation budgétaire déjà tendue s’ajoute l’incertitude politique. L’élection présidentielle de 2027 pourrait freiner, voire interrompre, le redressement des comptes, faute de majorité claire pour voter des budgets contraignants. Dans ce contexte, de nombreux experts estiment que la France manquera la cible de 2029, quitte à renégocier une nouvelle fois ses engagements européens.