Une purge éclair sur les cryptomonnaies qui révèle la fragilité de ce marché

Le « jeudi noir » des cryptomonnaies a marqué l’un des épisodes les plus violents depuis la chute de FTX en 2022. En moins d’une semaine, près de 700 milliards de dollars de capitalisation se sont évaporés, ramenant la valeur totale du marché autour de 2.200 milliards de dollars. 

Le bitcoin a été au cœur du choc : en quarante-huit heures, il a décroché d’environ 15 %, passant sous les 70.000 dollars et frôlant les 60.000 dollars, avant de se stabiliser autour de 69.000 dollars. Il affiche désormais une baisse proche de 50 % par rapport à son sommet historique d’octobre.

Contrairement à 2022, aucun acteur majeur n’a fait faillite. La chute s’explique par un retour brutal de l’aversion au risque, combinant correction des valeurs technologiques, repli des métaux précieux et assèchement de la liquidité mondiale. Les marchés dérivés ont amplifié le mouvement : plus de 2 milliards de dollars de positions haussières ont été liquidées en 24 heures, accélérant la spirale baissière.

Les ETF bitcoin ont aussi subi des sorties nettes importantes, sans provoquer pour autant une fuite massive des investisseurs institutionnels. En revanche, certaines entreprises très exposées, comme Strategy, ont enregistré des pertes comptables lourdes. 

Cette séquence rappelle que, malgré son institutionnalisation croissante, le marché crypto reste extrêmement sensible aux retournements de confiance et entre désormais dans une phase de « réinitialisation » qui pourrait durer plusieurs mois.