DARWIN RE01

ÉDITO Chers Associés, Le premier trimestre 2026 s'inscrit dans un environnement de marché plus exigeant. La remontée des taux obligataires a provoqué un attentisme généralisé chez les investisseurs, bloquant de nombreuses transactions. Les volumes d'investissement baissent de 48 % par rapport au T1 2025 (source : JLL, avril 2026). À l'échelle européenne, les marchés immobiliers passent de l'optimisme au pragmatisme, les investisseurs privilégiant désormais les actifs de premier ordre aux biens secondaires (source : European Real Estate, janvier 2026). Dans ce contexte, Darwin RE01 a abordé ce trimestre avec la même rigueur qui a guidé son développement depuis son lancement : sélectivité, discipline et priorité donnée à la qualité des actifs en portefeuille. Sans nouvelle acquisition ce trimestre, nous avons concentré nos efforts sur la consolidation du portefeuille existant, qui affiche un taux d'occupation financier(1) et physique (1) de 100 % sur l'ensemble de ses 8 actifs. Cette stabilité opérationnelle, dans un marché où la polarisation entre actifs prime et actifs secondaires s'accentue, témoigne de la pertinence de nos choix d'investissement passés. Un cap maintenu pour 2026 La distribution du trimestre s'établit à : C’est le reflet d'un environnement de collecte plus difficile qu'anticipé, mais qui reste cohérent avec notre objectif de distribution cible annuel de 7,5%(3), net de frais de gestion et brut de fiscalité. La valeur de reconstitution à 208,32 €, demeure supérieure au prix de souscription de 202 €, confirmant la solidité économique du patrimoine.