Capital Investissement, Small & Mid Caps européennes et IA : Zoom sur Apax by Seven2 avec Paul Gaudry

Contexte de marché du Private Equity, actualité d'APAX BY SEVEN2, c'est parti chez Zoom Invest.

Bien sûr, APAX BY SEVEN2, le label pour nos partenaires CGP au sein de la société Seven2, qui est un acteur spécialiste du capital transmission, LBO, dans l'univers du Private Equity, le capital-investissement. Aujourd'hui, nous gérons 5 milliards d'euros d'actifs sous gestion. Nous sommes une centaine de collaborateurs répartis entre Paris, Milan, Munich et Amsterdam. Notre métier consiste à investir dans des PME et des ETI qui sont leaders dans leur secteur, rentables et que nous accompagnons pour franchir un nouveau cap. Alors en matière d'ADN, tout d'abord nous sommes un acteur spécialisé, nous investissons dans les grandes méga tendances de la tech et des services, et enfin nous investissons principalement en tant qu'actionnaires majoritaires au côté du management pour activer les leviers de création de valeur à leur côté.

Alors aujourd'hui, on constate tout d'abord un regain d'appétit de la part des investisseurs pour les sociétés européennes sur le segment Small Mid Cap, pour différentes raisons. Tout d'abord les multiples ont corrigé, on est aujourd'hui aux alentours de 8 à 10 fois en moyenne les résultats. Le marché est extrêmement profond, ce qui permet de rester extrêmement sélectif, et ce sont les entreprises qui peuvent naviguer dans des secteurs en très forte croissance, résilients et sujets à des enjeux forts de consolidation. Et on constate également que les équipes d'investissement qui sont spécialisées, qui sont parfaitement alignées avec les investisseurs, les entrepreneurs, et qui ont un track record solide, constant dans la durée, sont très clairement privilégiées par les investisseurs. Et de ce point de vue, Seven2 remplit le cahier des charges. Et pour faire écho à une étude récente de Bain & Company, selon laquelle il faut désormais réaliser une croissance des résultats deux fois supérieure pour maintenir les multiples à la sortie, les investisseurs sont extrêmement vigilants sur les moyens mis à disposition par les sociétés de gestion pour créer de la valeur. Et en ce sens, Seven2, pour créer de la valeur dans nos portefeuilles, nous avons une équipe de plus de 20 spécialistes avec deux thématiques très très fortes.

La première, c'est l'ESG, les enjeux de durabilité, et également l'intelligence artificielle, avec sur cette verticale précise une équipe de 6 personnes, notre AI Squad, ce qui est extrêmement rare sur le segment. Et d'un point de vue implémentation de l'intelligence artificielle, nous avons la forte conviction que le Private Equity a un rôle majeur à jouer. Nous avons les accès, nous avons les ressources, et d'une certaine manière, la responsabilité d'accompagner l'adoption de l'IA par nos sociétés, surtout dans un contexte européen où la souveraineté technologique devient un enjeu stratégique majeur.

Alors tout d'abord, notre équipe développement, notre équipe PME, clôture la levée de son millésime ADF2 en juillet prochain. Nous avons atteint une taille cible, 250 millions d'euros d'engagements reçus, et avons déjà déployé le portefeuille dans quatre sociétés, ce qui offre une excellente visibilité pour les investisseurs souhaitant s'engager d'ici le closing final dans quelques semaines, puisqu'en effet la stratégie est toujours ouverte, notamment via un fonds nourricier accessible à partir de 100 000 euros en direct, ou via nos partenaires assureurs luxembourgeois. Et enfin, un mot sur notre FCPR APO, qui gère aujourd'hui plus de 550 millions d'euros d'actifs sous gestion, répartis dans 32 participations, trois sorties déjà réalisées. Et pour rappel, APO a un format Evergreen, une stratégie principale d'investissement, de co-investissement, aux côtés de nos fonds institutionnels. Et APO est donc une solution simple et accessible pour investir dans le LBO, dans l'économie réelle. Le fonds est aujourd'hui référencé chez une dizaine d'assureurs, ce qui rend le format extrêmement adapté dans les contrats d'assurance-vie, les contrats PER, mais également les PERECO, avec une ambition d'afficher une performance nette annuelle de 8 à 10 %.