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Cercle des convictions · 31:49
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Cercle des convictions
Marchés actions et présidence Trump : un facteur désormais structurant pour les gérants
Chapitres
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Publié le 1 février 2026
Résumé
Cet échange analyse les marchés actions internationaux début 2026 dans un contexte où la présidence Trump et les tensions géopolitiques deviennent des facteurs structurants pour les gérants. Karen Georges et Émeric Gastaldi estiment que la rivalité entre blocs, les politiques commerciales et les relocalisations doivent désormais être intégrées durablement dans la construction des portefeuilles. Les deux intervenants restent constructifs sur les actions, mais soulignent les risques liés aux valorisations élevées, à l’inflation américaine, à la monétisation de l’intelligence artificielle et aux besoins massifs de financement des infrastructures IA. Ils défendent une diversification accrue, avec des opportunités en Europe, dans certaines valeurs délaissées par la thématique IA, dans la défense et dans le climat, tout en identifiant la Fed, les tensions commerciales et la dette privée comme risques majeurs.
Citations clés
« C’est un critère qui devient très, très important dans notre stratégie d’investissement, le contexte géopolitique et les aléas géopolitiques. »
Aymeric Castaldi
« Non seulement il faut l’intégrer, mais c’est en plus de manière pérenne. »
Karen Georges
« On a un environnement qui nous paraît propice pour l’appréciation des marchés actions. »
Aymeric Castaldi
« On voit trois limites à l’IA. La première, c’est les financements. »
Maison d’investissement de convictions fondée sur l’idée que la richesse doit servir à construire demain, Edmond de Rothschild est spécialisé dans la Banque Privée et la Gestion d’actifs. Au service d’une clientèle internationale de familles, d’entrepreneurs et d’investisseurs institutionnels, le Groupe est également présent dans les métiers de Corporate Finance, de Private Equity, de l’Immobilier, de la Dette d’infrastructure et de Fund Services.