La SICAV, gérée activement, a pour objectif de rechercher, sur la durée de placement recommandée de 2 ans minimum,une performance (nette de frais) supérieure à l’indice composite : 80% l’Ester capitalisé +8,5bp et 20 % ICE BofA 1-3Year Euro Large Cap Index, grâce à une gestion flexible d’allocation d’actifs et un portefeuille composé principalementen instruments de taux d’intérêt. L’indice composite est utilisé à postériori comme indicateur de comparaison desperformances. La stratégie de gestion est discrétionnaire et sans contrainte relative à l’indice.
La BCE a entériné le 7 Avril dernier la hausse de 25bp de son principal taux directeur à 1.25%. Ceci n'était pas arrivé depuis mai 2009. Tout à fait anticipé par le marché, ce mouvement est-il la première étape d'un processus de normalisation de la politique monétaire? Le ton de Jean-Claude Trichet a évolué et laisse entrevoir que si la politique est jugée accomodante et que des pressions inflationnistes menacent toujours la stabilité des prix, le rythme des hausses ne devrait pas être soutenu. On n'attend pas de nouvelle hausse en mai. Sur le mois, la courbe des taux court terme n'a que peu évolué avec une hausse de 15bp. Les spreads de crédit restent serrés. Depuis le début de l'année, le fonds progresse de 0,26% contre +0,11% pour son benchmark.